英国轻奢时尚集团SMCP（旗下拥有Sandro、Maje、Claudie Pierlot等品牌）近日在一场持续近三年的股权纠纷案中取得关键法律胜利。新加坡高等法院裁定，由山东如意集团董事长邱亚夫之女邱晨冉控制的Dynamic Treasure集团必须归还其非法持有的15.5% European TopSoho股份，这一裁决为SMCP理清股权结构、推进全球战略扫清重大障碍。

本案核心争议可追溯至2021年底。彼时，SMCP原控股股东、中国山东如意集团通过卢森堡子公司European TopSoho持有集团约29%股份，并拥有43%投票权。然而，GLAS信托（代表SMCP部分债权人）向新加坡法院提起诉讼，指控European TopSoho在未经董事会批准的情况下，将15.5%股份以“象征性价格”转移至注册于英属维京群岛的Dynamic Treasure集团。该实体由邱亚夫之女邱晨冉实际控制，且交易未履行信息披露义务，涉嫌违反公司治理规则与债权人保护协议。

新加坡法院的裁决直指交易非法性。法官指出，Dynamic Treasure未能证明股份转让的“商业合理性”，且交易过程存在程序瑕疵，包括未召开股东大会审议、未向监管机构报备等。此次判决要求Dynamic Treasure在30日内归还股份至European TopSoho名下，否则将面临强制执行程序。这一结果确认了GLAS作为债权人的追索权，标志着国际司法体系对跨国资本违规操作的零容忍态度。

对于SMCP而言，此次裁决是其摆脱原控股股东阴影、重塑独立治理体系的关键一步。自2022年山东如意集团因债务危机失去对SMCP的控制权后，后者便陷入股权分散与战略僵局：原控股方通过多层离岸公司持股，导致决策效率低下；而债权人GLAS与新管理层则急于推进业务转型，却受制于股权纠纷。

随着15.5%股份回归European TopSoho，SMCP的股权结构将更趋透明。目前，GLAS信托通过持有European TopSoho的债权间接影响SMCP决策，而此次裁决或推动债权人与管理层达成新的股权安排。市场普遍预期，SMCP可能引入战略投资者或通过定向增发稀释原控股方残余影响力，从而建立更符合轻奢行业特性的治理框架。