加拿大基础服饰生产商Gildan Activewear近日宣布，已达成协议以约22亿美元收购美国内衣制造商Hanesbrands，交易总估值（含债务）达44亿美元。这是Gildan成立以来规模较大的收购案，标志着其加速布局全球内衣市场的战略迈出关键一步。

根据协议，Gildan将以2.9亿美元现金（约占总交易额的13%）支付首期款项，剩余部分通过增发股票完成收购。Hanesbrands股东将获得Gildan的普通股，具体换股比例将根据交易完成前的30个交易日平均股价确定。此次收购涵盖Hanesbrands旗下所有核心品牌及业务，包括Champion、Hanes等内衣系列。

Gildan在声明中明确，预计交易完成后三年内可实现至少2亿美元的协同效应，主要来源于供应链整合与运营效率提升。集团计划通过合并东南亚生产基地、优化全球采购网络及共享分销渠道等方式降低成本。此外，Hanesbrands的直面消费者（DTC）业务与Gildan的批发渠道形成互补，有望加速后者数字化转型进程。

消息公布后，Hanesbrands股价在盘前交易中一度飙升28%，反映市场对收购溢价（较前一日收盘价高约30%）的短期乐观预期。然而，随着交易细节披露，投资者对Hanesbrands高负债（截至2024年第三季度负债总额达28亿美元）及整合风险的担忧加剧，股价随后回落7.4%。

此次收购正值全球内衣行业格局重塑期。快时尚品牌（如Shein、Zara）凭借性价比优势抢占基础款市场，而Lululemon、Aerie等新兴品牌则通过功能性、包容性设计吸引年轻消费者，传统内衣品牌面临双重挤压。Gildan以低成本制造（如中美洲自有工厂）见长，此次收购Hanesbrands旨在通过品牌多元化与规模效应巩固市场地位，抵御行业价格战冲击。